Economía (Lic.)

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Start date: 2022Subject: search.filters.subject.Mercado de capitales--Perú

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    Aplicación de pruebas de estrés por parte de las empresas del mercado de valores que se encuentran bajo la supervisión de la SMV
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2024-11-27) Apaza Martinez, Andrea Cristal; Leyva Zegarra, Janneth Zonia
    El objetivo de este documento es mostrar el rol de la SMV en el diseño y asesoramiento a las entidades supervisadas que aplican pruebas de estrés mediante el ejercicio “Simulación de escenarios y prueba de suficiencia de capital”. Este ejercicio evalúa la resiliencia de las empresas frente a riesgos derivados de eventos macroeconómicos y financieros adversos, así como su impacto en las cuentas patrimoniales. Además, permite un enfoque prospectivo de los riesgos y la evaluación de planes de contingencia ante estos eventos, así como su efecto en los límites regulatorios. Se realiza un análisis reflexivo del diseño de la circular, las metodologías y el rol de la SMV en la supervisión. El objetivo del supervisor es proporcionar lineamientos para que las entidades evalúen su solvencia, identifiquen vulnerabilidades y desarrollen planes de acción ante posibles pérdidas, reconociendo que los riesgos surgen de fallas del mercado, con el fin último de proteger al inversionista en el mercado de valores. En las conclusiones se identifican limitaciones, y oportunidades de mejora en aspectos metodológicos. Un enfoque en la mejora continua fortalecerá el asesoramiento del supervisor y la resiliencia financiera de las entidades.
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    Análisis del rol de la liquidez en el desempeño de los fondos mutuos de renta variable peruanos que invierten en el mercado local (2010-2020)
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2024-10-10) Mayta Tazza, Gustavo Alonzo; Oviedo Morales, Nicolás Octavio; Villavicencio Vásquez, Julio Alberto
    El presente trabajo de investigación aborda la relación que existe entre el retorno de los Fondos Mutuos de Renta Variable peruanos y los shocks de liquidez que estos enfrentan. En un mercado como el peruano, caracterizado por la iliquidez, las nuevas entradas o salidas de efectivo en un fondo terminan por tener un impacto significativo en el rendimiento del mismo. El objetivo principal fue evidenciar el efecto de los shocks de liquidez en el rendimiento de los Fondos Mutuos de Renta Variable peruanos. La metodología utilizada partió del modelo clásico de Jensen para evaluar el rendimiento de los fondos y se complementó con los aportes de Treynor y Mazuy; Edelen; y Gallagher y Gernic. La evidencia mostró que los shocks de liquidez afectan negativamente al retorno de los fondos mutuos. También se evidenció que, si bien los gestores tienen habilidades para seleccionar correctamente los activos dentro de su cartera, no demuestran tener habilidades para predecir los movimientos del mercado.
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    Determinación de las contribuciones por supervisión de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2023-09-20) Sotelo Garcia, Martin Manuel; Orihuela Paredes, José Carlos
    El presente documento expone mi experiencia laboral como analista principal en la Intendencia General de Investigación e Innovación de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), encargado, entre otras funciones de realizar estadísticas, investigaciones de legislación comparada y estudios de carácter económico-financiero relacionados a los mercados supervisados. Específicamente, la experiencia laboral expuesta es elaborar un informe que justifique las modificaciones en la norma de contribuciones para incentivar al mercado ante eventos de crisis económica, a través de la reducción en sus contribuciones por los servicios de supervisión que presta la SMV. De esta manera, mi trabajo como Analista Principal en la SMV, se centró en el proceso de diseño, proyecciones y análisis del costo-beneficio de dicha norma de incentivos.
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    Disminución en el ciclo de liquidación y la liquidez en la Bolsa de Valores de Lima
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2023-09-04) Espinel Alonzo, Rudy Walter; Orihuela Paredes, José Carlos
    Mi experiencia laboral se ha desarrollado en el Grupo BVL (GBVL), iniciando como practicante de desarrollo de proyectos en su subsidiaria Bolsa de Valores de Lima (BVL), apoyando en la elaboración de reportes e informes de potenciales productos financieros y negocios. Posterior a ello, pasé a ser ejecutivo junior de servicios internacionales en el Registro Central de Valores y Liquidaciones (CAVALI) trabajando en temas relacionados a la custodia, compensación y liquidación de los valores internacionales en los depósitos de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) y The Canadian Depository for Securities (CDS). En este informe se evaluará si es necesario que el mercado peruano se prepare para el nuevo ciclo de liquidación T+1. Para aquello se evaluará si la reducción en el ciclo de liquidación peruano de T+3 a T+2 ha tenido un efecto positivo en la liquidez de las operaciones de rueda efectivo de la Bolsa de Valores de Lima.
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    Entendiendo la organización y dinámica del mercado de capitales desde una entidad financiera peruana
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2023-09-01) Quispe Alcoser, Kevin Anderson; Orihuela Paredes, José Carlos
    Todas las entidades financieras, desde las cajas hasta los bancos, cuentan con un segmento de negocio llamado mercado de capitales. Este negocio resulta ser muy interesante, dinámico y lucrativo gracias al abanico de productos negociados y al volumen de operaciones pactados diariamente. En el presente trabajo, se busca acercar al lector al negocio de mercado de capitales, para ello, se revisará los distintos productos especializados e indicará el rol de las diferentes áreas involucradas. En este negocio, participa un equipo multidisciplinario que evidencia tanto la buena comunicación como el trabajo en equipo desarrollado. Se quiere dar a conocer cómo se logra cumplir los siguientes objetivos principales: brindar servicios especializados a las empresas y generar rentabilidad para el banco. Favorablemente, este negocio funciona de forma similar en cualquier institución financiera, en consecuencia, se espera que mi experiencia en banco sirva al lector que labore en una institución similar o que quisiera aprender sobre este negocio.
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    Mi experiencia como analista de estrategia de negocios de fondos de inversión en Core Capital SAF
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2023-09-01) Farfán Mayo, Brenda Keren-Hapuc; Orihuela Paredes, José Carlos
    El presente trabajo de suficiencia profesional (TSP) sustenta la aplicación de habilidades profesionales de un economista en mi experiencia laboral como Analista de Estrategia de Negocios de Fondos de Inversión en Core Capital SAF, empresa que estructura y administra fondos, regulada por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV). El área en el que me desempeño se enfoca básicamente en el análisis del mercado de capitales; evaluación económica de los fondos de inversión privados, asesoramiento financiero a los clientes sobre propuestas de inversión que componen un portafolio de productos diversificados, entre otros temas relacionados a la inversión que realicen. La importancia de esta industria radica en brindar acceso a estrategias de inversión innovadoras considerando un enfoque ESG (Environmental, Social and Governance) que permiten obtener rendimientos atractivos para los inversionistas. Finalmente, se destacan las herramientas analíticas financieras empleadas durante la carrera que aportaron en mi desempeño laboral, tales como los cursos de análisis financiero, finanzas, economía y finanzas internacionales.
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    Maximización de la ganancia cambiaria en contextos de alta volatilidad
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2023-01-16) Urbay Aleynikova, Helen Marlene; Orihuela Paredes, José Carlos
    En el presente trabajo de suficiencia profesional (TSP) aplico los conocimientos adquiridos en mi experiencia como Trader de Distribución de la Vicepresidencia de Mercado de Capitales y Analista de Producto del segmento retail de uno de los bancos más grandes del país. Enfoco el estudio en el negocio cambiario dado que es uno de los productos de mayor importancia por sus características de cero riesgos contraídos y altos beneficios inmediatos generados para la entidad. Además, explico la importancia de la situación económica mundial que venimos experimentando y su impacto sobre el negocio dado el contexto atípico de altos niveles de volatilidad que genera. Eneste documento describo cómo se maneja el producto trading yqué estrategias ayudan a maximizar las ganancias en coyunturas de alta volatilidad del tipo de cambio. Muestro cómo una gestión óptima de canales, una segmentación acertada de clientes, y un correcto manejo del pricing, según las tendencias del mercado, logran magnificar los ingresos. Hago énfasis en el proceso analítico y práctico que se sigue en el día a día a través del análisis por segmento y canal, y describo el estudio de elasticidad precio de la demanda que se realizó para incrementar los ingresos por medio de una política de pricing diferenciada por cliente.
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    Análisis del efecto de los fondos de pensiones en el desarrollo del mercado de valores y su implicancia en Perú (1997-2020)
    (Pontificia Universidad Católica del Perú, 2022-08-07) Gonzalez Romero, Sonnia del Carmen; Ordoñez Lima, Diana; Villavicencio Vásquez, Julio Alberto
    Este trabajo tiene por objetivo principal determinar el efecto de los fondos de pensiones en el desarrollo del mercado de valores, al considerar según el tipo de mercado: emergente o frontera. En ese sentido, se plantea la siguiente hipótesis: la relación entre el sistema de pensiones y el desarrollo del mercado de valores es no lineal. Específicamente, el desempeño del mercado de valores peruano no se asemeja a un mercado emergente; por lo que es importante considerar este hecho para la evaluación del impacto de los fondos de pensiones. Para ello se comparan los principales indicadores del mercado de capitales y macroeconómicos del Perú. Planteada dicha hipótesis, la investigación se basará en el uso de un panel de datos que incluye 32 países clasificados como mercados emergentes y frontera. De manera que, a partir de una ampliación del modelo teórico desarrollado por Calderon-Rosell, se encuentra que el impacto de los fondos de pensiones en el desarrollo del mercado de capitales emergente y frontera es distinto, además de presentar una relación no lineal. En conclusión, aun cuando Perú sea clasificado como emergente, su comportamiento en la práctica como un mercado frontera provoca que el impacto de un mayor tamaño de los fondos de pensiones restrinja el desarrollo del mercado, de manera que, más allá de su clasificación como emergente, debe ser estudiado como frontera.