Evolution over time of the effects of fiscal shocks in the peruvian economy: Empirical application using TVP-VAR-SV models
Date
2023-01-17
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Publisher
Pontificia Universidad Católica del Perú
Abstract
Esta investigación evalúa el impacto y la evolución de la política fiscal sobre la actividad
económica peruana en el periodo 1993T4-2018T2 usando modelos TVP-VAR-SV irrestrictos y
restrictos siguiendo el enfoque de Chan y Eisenstat (2018a). Los resultados señalan que la
inclusión de volatilidad estocástica es indispensable y que no hay una clara evidencia de
parámetros cambiantes según dos criterios de selección bayesianos. Los choques del crecimiento
del gasto corriente y del crecimiento del gasto de capital impactan positivamente sobre el
crecimiento del PBI (0.2% y 0.3%, respectivamente, ante un incremento de 1% de cada variable),
y son importantes en la descomposición de la varianza del error de predicción (23% y 45%,
respectivamente) y en la descomposición histórica del mismo (14% y 25%, respectivamente). El
impacto de los choques del crecimiento de los ingresos fiscales es débil en todo el periodo de
estudio. Los multiplicadores de gasto corriente y de gasto de capital se incrementan entre 1995T1-
2007T4, pero luego muestran valores menores entre 2008T1-2018T2. Adicionalmente, se
encuentra que los choques externos tienen un impacto fuerte y positivo sobre el crecimiento de
los ingresos fiscales (0.4%). Por último, se realizan diferentes ejercicios de robustez en los que se
observan pocos cambios respecto a los resultados obtenidos en el modelo baseline.
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Keywords
Aproximaciones estocásticas, Políticas fiscal--Perú, Teoría bayesiana de decisiones estadísticas, Economía--Perú
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