Valorización de Leche Gloria S.A. y subsidiarias

Abstract

El trabajo abarca la valorización de la empresa Leche Gloria S.A. y sus Subsidiarias (en adelante, "la Compañía") dedicada a la comercialización de productos lácteos y sus derivados, se empleó el enfoque de Flujo de Caja Libres Descontados (FCLD) metodología que requirió la elaboración de las proyecciones de los estados financieros de la Compañía desde el 2024 al 2029. La selección de esta empresa se fundamenta en su predominio en el sector de lácteos en el Perú. El desarrollo de la investigación se compone de once capítulos. En el capítulo I se detalla la historia y la estructura organizativa de la empresa, describiendo además su modelo de negocio. Asimismo, su propuesta de valor y los contextos organizativos y sociales en los que opera. El capítulo II está dedicado al análisis del entorno macroeconómico y la calificación crediticia de la Compañía. En el capítulo III se realiza una evaluación del sector lácteo en el país. En el capítulo IV se desarrolla el análisis FODA y de Porter de la Compañía con la finalidad de diagnosticar su entorno competitivo. En el capítulo V se realiza un análisis financiero histórico de la Compañía, en donde analizamos cómo ha evolucionado el desempeño financiero de la Compañía a través del tiempo, mientras que en el capítulo VI se evalúa financieramente la empresa comparándola con tres compañías del mismo sector mediante un análisis de benchamark, con el objetivo de determinar si la Compañía enfrenta problemas financieros y económicos frente a sus pares. El capítulo VII aborda la valoración de la Compañía y los supuestos asociados, incluyendo la tasa de descuento, los flujos futuros descontados y el valor de las acciones al cierre del 2023 utilizando el método de método de Flujo de Caja Libre Descontado (FCLD). En el capítulo VIII se desarrolla el análisis de riesgos mientras que el capítulo IX muestra el análisis de sensibilidad mediante los enfoques determinísticos y probabilísticos. En el capítulo X se desarrolla la propuesta de reestructuración en la cual se desarrolla la propuesta de adquisición de Laive S.A. por la Compañía. El capítulo final (XI) sintetiza los principales resultados y ofrece recomendaciones en función de los datos analizados previamente.

The work encompasses the valuation of the company Leche Gloria S.A. and its subsidiaries (hereinafter referred to as "the Company"), which is dedicated to the marketing of dairy products and their derivatives. The Discounted Free Cash Flow (DFCF) approach was employed, which required the preparation of financial statement projections for the Company from 2024 to 2029. The selection of this company is based on its predominance in the dairy sector in Peru. The development of the research consists of eleven chapters. Chapter I details the history and organizational structure of the company, also describing its business model, value proposition, and the organizational and social contexts in which it operates. Chapter II is dedicated to the analysis of the macroeconomic environment and the credit rating of the Company. Chapter III evaluates the dairy sector in the country. Chapter IV develops the SWOT and Porter analysis of the Company to diagnose its competitive environment. Chapter V presents a historical financial analysis of the Company, examining how its financial performance has evolved over time, while Chapter VI financially evaluates the company by comparing it with three companies in the same sector through a benchmarking analysis, aiming to determine whether the Company faces financial and economic issues compared to its peers. Chapter VII addresses the valuation of the Company and the associated assumptions, including the discount rate, discounted future cash flows, and the value of the shares at the end of 2023 using the Discounted Free Cash Flow (DFCF) method. Chapter VIII develops risk analysis, while Chapter IX presents sensitivity analysis through deterministic and probabilistic approaches. Chapter X develops the restructuring proposal, which includes the acquisition proposal of Laive S.A. by the Company. The final chapter (XI) synthesizes the main results and offers recommendations based on the previously analyzed data.