El derecho de exclusión de socios en las sociedades anónimas cerradas

Abstract

El presente estudio analiza críticamente la regulación del derecho de exclusión de socios en las sociedades anónimas cerradas en el Perú, bajo el marco de la Ley General de Sociedades. A partir de un enfoque doctrinario y comparado, se evidencia que dicho derecho, pese a su importancia para la estabilidad y gobernanza corporativa, carece de un desarrollo normativo riguroso que defina con claridad sus alcances, procedimientos y efectos jurídicos. La investigación identifica que esta omisión legislativa ha dado lugar a interpretaciones divergentes por parte de registradores y jueces, generando inseguridad jurídica y riesgo de abusos corporativos. Asimismo, se analizan los principales aportes doctrinarios peruanos sobre el tema, y se revisa la experiencia del derecho italiano como referente para la formulación de propuestas normativas que refuercen la seguridad jurídica y garanticen el respeto de los derechos del socio excluido. Finalmente, el trabajo propone una reforma del artículo 248 de la Ley General de Sociedades, que precise la necesidad de causales específicas de exclusión, defina el tratamiento de las acciones del socio excluido y establezca su derecho al reembolso, en línea con estándares comparados y los principios de lealtad societaria.

This study critically examines the regulation of the right to exclude shareholders in closely held corporations (sociedades anónimas cerradas) under Peruvian law, specifically within the framework of the General Law of Corporations (Ley General de Sociedades). Despite its relevance for corporate governance and shareholder relations, this right lacks clear and comprehensive legal development, resulting in practical uncertainty and varying interpretations by courts and registrars. The paper highlights key doctrinal contributions in Peru, identifies significant legislative gaps, and evaluates how these deficiencies have allowed for arbitrary or abusive exclusions in practice. By comparing the Peruvian regime with Italian corporate law, the research outlines legal reforms to strengthen shareholder protections and ensure a fair and transparent application of exclusion mechanisms. In particular, it proposes amending Article 248 of the General Law of Corporations to require specific statutory grounds for exclusion, regulate the treatment of the excluded shareholder’s equity, and recognize their right to compensation, in line with comparative standards and the principle of shareholder loyalty.