2. Maestría

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Las garantías preferidas en el sistema financiero y su rol como mitigante del riesgo de crédito
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2025-01-17) Jara Viera, Neils Alexander; Pineda Galarza, John Richard
El presente trabajo analiza la figura regulatoria de la garantía preferida y su rol como mitigante del riesgo de crédito en el sistema financiero peruano; asimismo, se estudia la relación que dicha garantía tiene con la capacidad de pago y los perjuicios que genera su uso en uno de los elementos principales de la intermediación financiera; es decir, en la evaluación crediticia. Al respecto, mediante la evaluación crediticia, el acreedor determina si el potencial deudor tendrá los recursos necesarios para cumplir con sus obligaciones financieras, en función a lo cual, decidirá si concede el préstamo al cliente evaluado. En ese sentido, la Ley N° 26702, Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, establece, como principio general, que el criterio básico de la evaluación crediticia es la capacidad de pago; es decir, el análisis de los flujos generados por el deudor y sus antecedentes crediticios, entre otros elementos, motivo por el cual asigna a las garantías un rol subsidiario. Sin embargo, existe una construcción regulatoria denominada garantía preferida que, a partir de sus características y los beneficios que la regulación le otorga al acreedor que las recibe, viene siendo empleada como un sustituto de la capacidad de pago; pues, como veremos más adelante, tiene cualidades que, en teoría, la pueden convertir en un efectivo mitigador del riesgo de crédito (simulando los efectos de una adecuada capacidad de pago), situación que afecta el principio general recogido en la Ley N° 26702, vinculado al rol subsidiario que debe tener la garantía en la evaluación crediticia. De este modo, el propósito de este trabajo consiste en evaluar los potenciales perjuicios generados por la utilización de las garantías preferidas como criterio principal de la evaluación crediticia, derivados de su poco desarrollo normativo y los riesgos intrínsecos de la gestión de garantías; así como identificar y proponer los cambios regulatorios necesarios para que la garantía preferida cumpla su rol como un mitigante efectivo del riesgo de crédito, determinando, a su vez, los efectos, positivos y negativos, que ello puede tener con respecto al uso de la capacidad de pago como elemento principal de la evaluación crediticia.
Modelo de riesgo periódico con cambio de régimen para las empresas aseguradoras del sector agrícola
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2020-01-31) Santana Flores, Carlos Alberto; Oliveros Ramos, David Ricardo
El modelo de riesgo es un proceso donde se observa la evolución, a través del tiempo, de las utilidades de una empresa que nos permite identificar el momento donde se puede obtener utilidades negativas, además de ver la intensidad de esta pérdida. Hemos considerado para el presente trabajo una empresa aseguradora del rubro agrícola, debido a que creemos que es el sector productivo más vulnerable a los hechos catastróficos climatológicos generando grandes pérdidas a las personas que tienen como princiapal actividad la agricultura. Los objetivos propuestos son: Desarrollar la teoría básica de medidas aleatorias y proceso de conteo, enunciar y demostrar las propiedades del proceso de Poisson para el caso de una intensidad estocástica, describir el modelo de Cox con intensidad peri ódica con cambio de régimen, desarrollar los límites superiores de probabilidad de ruina, además de realizar un caso aplicativo donde se muestra las repercusiones en las utilidades de la empresa y el precio de la prima del seguro a medida que se presenten cambios climatológicos en dos posibles escenarios. La propuesta del modelo que se considera en este trabajo, está relacionado al número de ocurrencias (o hechos desafortunados), un proceso de Poisson no homogéneo con una intensidad λ(t) estocástico asociado a un cambio de régimen que es expresada mediante una cadena de Markov. Las conclusiones obtenidas determinan la existencia de una relación directa entre el precio de la prima y el número de incidentes catastróficos; así como cierta relación inversa entre las utilidades de la empresa y el incremento de la frecuencia.

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