Corporate social responsibility practices and performance: the moderating effect of family control

Abstract

Companies face pressures of legitimacy and social acceptance in the markets where they operate (Yang, Su, & Fam, 2012). These pressures are accentuated by new trends in sustainable development (Bonsón & Bednárová, 2015; Caravedo, 2011; Vives & Peinado- Vara, 2011). In this sense, corporate social responsibility (CSR) has become a valuable tool for companies in their search for legitimacy and recognition on the part of society. Understanding the relationship between CSR and economic performance enables companies to adopt practices based on complementarity between economic, social and environmental aspects that help improve their interests together with those of their stakeholders (Valenzuela, Jara-Bertin, & Villegas, 2015). In contexts characterized by a high degree of ownership concentration, such as the Colombian case, understanding this relationship can help family businesses increase their legitimacy and economic performance (Lindgreen, Swaen, & Johnston, 2009). The purpose of this descriptive-quantitative study was twofold. On the one hand, it seeks to determine the relationship between the implementation of CSR practices and economic performance. On the other, it seeks to identify the effect of family control on the CSR-Performance relationship. For this, we studied a sample of 55 companies listed on the stock exchange of Colombia during the period 2010-2017. The analysis was performed with multiple regression models estimated from the GMM method. Three findings are highlighted: (a) No evidence was found about a relationship between the family character and the adoption of CSR practices; (b) Evidence was found on a direct relationship between the adoption of CSR practices and economic performance; and (c) the family character does not influence the CSR-Performance relationship.Las empresas enfrentan presiones de legitimidad y aceptación social en los mercados donde operan (Yang et al., 2012). Estas presiones se acentúan por las nuevas tendencias en el desarrollo sostenible (Bonsón & Bednárová, 2015; Caravedo, 2011; Vives & Peinado-Vara, 2011). En este sentido, la responsabilidad social corporativa (RSC) se ha convertido en una herramienta valiosa para las empresas en su búsqueda de legitimidad y reconocimiento por parte de la sociedad. Comprender la relación entre la RSC y el desempeño económico permite a las empresas adoptar prácticas basadas en la complementariedad entre aspectos económicos, sociales y ambientales que ayuden a mejorar sus intereses junto con los de sus grupos de interés (Valenzuela et al., 2015). En contextos caracterizados por un alto grado de concentración de la propiedad, como el caso colombiano, comprender esta relación puede ayudar a las empresas familiares a aumentar su legitimidad y desempeño económico (Lindgreen et al., 2009). El propósito de este estudio descriptivo-cuantitativo fue doble. Por un lado, busca determinar la relación entre la implementación de prácticas de RSC y el desempeño económico. Por otro lado, busca identificar el efecto del control familiar en la relación RSC-Desempeño. Para ello, estudiamos una muestra de 55 empresas que cotizan en la bolsa de valores de Colombia durante el período 2010-2017. El análisis se realizó con modelos de regresión múltiple estimados a partir del método GMM. Se destacan tres hallazgos: (a) No se encontró evidencia sobre una relación entre el carácter familiar y la adopción de prácticas de RSC; (b) Se encontró evidencia sobre una relación directa entre la adopción de prácticas de RSC y el desempeño económico; y (c) el carácter familiar no influye en la relación RSC-Desempeño.