Administración Estratégica de Empresas (Dr.)

Permanent URI for this collectionhttp://98.81.228.127/handle/20.500.12404/779

Browse

Now showing 1 - 2 of 2

Factores determinantes en la adopción de crédito de proveedores de las pequeñas empresas manufactureras del Ecuador
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2020-07-31) García Regalado, Jorge Osiris; Rivera Camino, Jaime Eduardo
Investigaciones previas sobre el uso del crédito de proveedores como fuente de financiamiento sugieren que, a pesar de su impacto positivo en las ventas, las pequeñas empresas en el Ecuador, son las que menos lo usan. El propósito del presente estudio es identificar aquellos factores que determinan la adopción de crédito de proveedores en las pequeñas empresas manufactureras del Ecuador, en un intento por iniciar una línea de investigación que ayude a generar soluciones para incrementar su uso. Con este objetivo, este estudio usa un diseño cualitativo, exploratorio, y descriptivo a través de casos múltiples. Para el análisis de dichas entrevistas, se utilizó la técnica de emparejamiento de patrones y el análisis mostró saturación al llegar a los 20 casos, luego de los cuales no se agregaba información relevante. Así mismo, se incluyeron casos de empresas de diferentes industrias, usando la técnica de la máxima variabilidad. Se siguió una estricta cadena de evidencias y los datos recopilados fueron procesados con el software ATLAS.ti; y posteriormente analizados para encontrar coincidencias entre los casos, así como puntos en los que difieren. Los resultados de dicho análisis confirman los factores preliminares extraídos de la literatura. Dichos factores son tanto internos como externos. Dentro de los factores internos, el tamaño y la antigüedad de la empresa son los más importantes. Estos factores inciden en la relación empresa-proveedor, lo que hace relevante e incidente el cumplimiento de pago de las obligaciones previas, dado esto la estructura de la firma no influye en la decisión de adoptar o no el crédito de proveedores. Del lado de los factores externos está el grado de acceso a los préstamos de instituciones financieras, seguido por las tasas. Adicionalmente, el análisis de los casos de estudio muestra algunos factores no identificados previamente por la literatura. Algunos que favorecen el uso del crédito de proveedores son: (a) la claridad de las condiciones versus los contratos bancarios, y (b) la falta de consecuencias en caso de atrasos en el pago. Así como otros factores que lo limitan, tales como: (a) la percepción del riesgo asociada a la operación crediticia, que se relaciona con la acumulación de inventario; (b) informalidad de las condiciones, que usualmente son verbales; (c) desconocimiento del uso de crédito de proveedores como una opción de financiamiento y (d) la falta de educación financiera por parte de la gerencia de la empresa.
Relationship between cash holdings, risk and expected equity return in Pacific Alliance countries
(Pontificia Universidad Católica del Perú, 2020-07-30) Vergara Garavito, Judith Cecilia; Chión Chacón, Sergio Julio
El propósito de esta investigación fue examinar la relación entre las tenencias de efectivo, el riesgo y el rendimiento de capital esperado. Se construyó un panel de firmas de la Alianza del Pacífico para el período comprendido entre 2010 y 2016, y se estimaron diferentes modelos utilizando una regresión multivariada para datos de panel. Para validar la hipótesis 1a, se probó la relación entre las tenencias de efectivo (CH) y el rendimiento de capital esperado (r). Los resultados mostraron que existe una relación positiva después de controlar por las diferentes características de la empresa. Para validar la Hipótesis 1b, se estimó la relación entre las tenencias de efectivo (CH) y el riesgo sistemático (β) donde se encontró una asociación positiva y estadísticamente significativa. Los resultados respaldaron la Hipótesis 1c, lo que sugiere que existe una relación positiva entre las tenencias de efectivo (CH) y el riesgo idiosincrásico (IRISK). Los resultados de este estudio tienen implicaciones tanto académicas como prácticas. En primer lugar, los hallazgos sugieren que la liquidez corporativa contiene información subyacente que contribuye a explicar el rendimiento de capital esperado que, si se ignora, puede producir resultados bastante engañosos, por lo que los resultados de esta investigación contribuyen a una mejor comprensión teórica de los modelos de valoración de activos en países emergentes. Por otro lado, el modelo desarrollado en esta investigación permite una mejor estimación de la relación riesgo-rendimiento por lo que los resultados obtenidos en este estudio pueden servir a los inversionistas y administradores de portafolios a hacer mejores estimaciones de la rentabilidad esperada. Palabras clave: Tenencias de efectivo; retorno esperado; riesgo sistemático