Structure analysis of the corporate network of interlocking directorates in Peru

Abstract

There is little knowledge about informal power structures and how they have influenced corporate governance and organizational behavior in Latin America. Firms’ directors tend to establish informal mechanisms for control and influence, creating ties with other firms by sitting on their boards. These corporate connections are called Interlocking Directorates (IDs). Trying to adapt with the environment and to changes, firms create IDs for different reasons. As a result, business agents develop unique national power structures. This study is focused on an extended literature review related to IDs, analyzing the structure of the Peruvian corporate network of IDs, and its evolution through four periods under analysis: 2000, 2005, 2010, and 2015. The sample includes 5,591 registers (board sits), 2,689 directors, and 298 different firms distributed over the four periods previously mentioned. The study uses centrality measures, UCINET 6.0, and NetDraw in order to analyze the main structure of the Peruvian corporate network and its participants’ characteristics within. The study’s main finding suggests the existence of an evolving Peruvian corporate network of large firms connected through IDs. In addition, the research results provide evidence that this Peruvian corporate network of IDs would be resilient to global economic crises, while being more sensitive to local political crises. Another important findings suggest that its participants changed their roles over time, and that the 1990s privatization process allows for a growing Peruvian business elite of directors. Finally, paths for further research are also proposed.

Hay poco conocimiento acerca de cómo las estructuras informales de poder han influenciado el gobierno corporativo y el comportamiento organizacional en América Latina. Los directores de las empresas tienden a establecer mecanismos informales de control e influencia, creando vínculos con otras empresas, formando parte de sus directorios. Estas conexiones corporativas se llaman Interlocking Directorates (IDs). Tratando de adaptarse al entorno y a los cambios, las empresas crean IDs por diferentes razones. Como resultado, los agentes de negocios desarrollan estructuras nacionales de poder únicas. Este estudio está enfocado en una extensa revisión de literatura de IDs, analizando la estructura de la red corporativa peruana de IDs y su evolución a través de cuatro períodos de análisis: 2000, 2005, 2010, y 2015. La muestra incluye 5,591 registros (sillas de directorio), 2,689 directores, y 298 empresas diferentes distribuidas en los cuatro períodos mencionados previamente. El estudio usa medidas de centralidad, UCINET 6.0, y NetDraw para analizar la estructura principal de la red corporativa peruana y sus participantes. Los hallazgos principales del estudio sugieren la existencia de una red corporativa peruana de grandes empresas en evolución, conectadas a través de IDs. Adicionalmente, los resultados de la investigación proveen evidencia que esta red corporativa peruana sería resiliente a las crisis económicas globales, mientras es también más sensitiva a las crisis políticas locales. Otros hallazgos importantes sugieren que sus participantes cambian de rol en el tiempo, y que el proceso de privatización iniciado en los años 90 permite el crecimiento de una élite de negocios peruana conformada por directores. Finalmente, se proponen caminos para futuras investigaciones.